Cinquième Jour de Gains

Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a clôturé la session de jeudi légèrement en hausse, prolongeant ainsi sa série de gains à cinq sessions consécutives. Ce résultat intervient dans un contexte de faibles volumes d'échanges et de hausse des rendements des bons du Trésor américains, qui ont exercé une pression sur les actions des plus grandes entreprises technologiques.

Performance Atténuée pour le Nasdaq et le S&P 500

Contrairement au Dow, le Nasdaq Composite (.IXIC) et le S&P 500 (.SPX) ont montré le résultat inverse, clôturant légèrement en baisse. Cela met fin à une série de gains pour le Nasdaq, qui avait enchaîné quatre sessions de hausse, et casse une série de trois jours de clôtures positives pour le S&P 500.

Marchés Obligataires : Le Facteur Principal de la Journée

Jeudi, le marché a été influencé par la hausse des rendements des obligations d'État américaines. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 4,64 % dans la matinée, son niveau le plus élevé depuis mai. Cependant, une vente aux enchères réussie de titres à sept ans au milieu de la journée a contribué à faire baisser ce chiffre à 4,58 % à l'approche de la clôture.

Technologie Sous Pression

L'augmentation des rendements obligataires a traditionnellement un impact négatif sur les actions de croissance. La hausse des coûts d'emprunt pour financer l'expansion crée des vents contraires pour les géants technologiques connus sous le nom de "Magnificent Seven". Leur faiblesse a un impact significatif sur les principaux indices de marché, notamment en l'absence d'autres moteurs de croissance.

Avec des marchés calmes et agités, les investisseurs gardent un œil attentif sur les obligations, qui continuent de jouer un rôle clé dans la performance des actions. Bien que le Dow Jones ait montré une certaine résistance, le secteur technologique reste vulnérable aux changements dans l'environnement macroéconomique.

Peu de Changements, Grandes Attentes

La journée de trading s'est terminée de manière mitigée pour les principaux indices américains. Le S&P 500 (.SPX) a baissé de 2,45 points, soit seulement 0,04 %, à 6 037,59. Le Nasdaq Composite (.IXIC) a également chuté de 10,77 points, soit 0,05 %, à 20 020,36. En même temps, le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a montré une légère augmentation, ajoutant 28,77 points (0,07 %) et clôturant la journée à 43 325,80.

Géants de la Tech : Qui a Gagné et Qui a Perdu ?

Parmi les plus grandes entreprises technologiques, les célèbres "magnificent seven", six ont terminé la journée dans le rouge. Le leader de la baisse a été Tesla (TSLA.O), dont les actions ont chuté de 1,8 %. Cependant, Apple (AAPL.O) a réussi à se démarquer du courant général, ajoutant 0,3 %. Cette croissance renforce la position de l'entreprise dans la course à devenir la première au monde dont la capitalisation boursière atteindra un incroyable 4 000 milliards de dollars.

Les Investisseurs Cherchent l'Équilibre

Cet été, les actions des plus grandes entreprises technologiques ont été sous pression alors que les investisseurs ont commencé à chercher des secteurs alternatifs offrant des rendements plus élevés. Cependant, après les élections américaines de novembre, l'intérêt pour ces actifs a repris, permettant aux géants technologiques de surpasser le S&P 500 selon un poids égal.

La "Magic Seven" Donne le Ton

"Lorsque vous voyez les leaders du marché réaliser des percées en termes absolus et relatifs, c'est toujours un signe positif", a déclaré Adam Turnquist, stratège en chef de la technologie chez LPL Financial. Selon lui, la dynamique actuelle des plus grandes entreprises technologiques indique leur fort leadership, ce qui est particulièrement important avant la fin de l'année.

Records Historiques et Perspectives de l'IA

Les trois indices clés ont à plusieurs reprises atteint des niveaux historiques en 2023, stimulés par les espoirs de taux d'intérêt plus bas et des attentes croissantes pour le développement de l'intelligence artificielle, qui devrait devenir un moteur des bénéfices des entreprises.

Le tableau actuel du marché montre un sentiment mitigé parmi les investisseurs. D'une part, les espoirs de développement des technologies avancées et l'assouplissement d'une politique monétaire soutiennent l'optimisme. D'autre part, la pression de la hausse des rendements obligataires et la nécessité de réallouer le capital soulèvent des questions sur les perspectives de certains secteurs.

Ralentissement Après le Rallye de Novembre

Les marchés boursiers américains ont ralenti au dernier mois de l'année après un fort rallye en novembre, motivé par le sentiment positif autour des élections. Cependant, la prévision de la Réserve Fédérale concernant une réduction de taux plus modeste en 2025 a soulevé de nouvelles questions parmi les investisseurs et conduit à une réévaluation des perspectives.

Le rôle des "Magnificent Seven" en question

Adam Turnquist de LPL Financial a noté que les marchés ont été fortement dépendants des actions des plus grandes entreprises technologiques ces dernières semaines, qui ont agi comme le moteur de la croissance. "Nous commençons à voir les premiers signes d’affaiblissement de cette dynamique, et pour un renforcement supplémentaire des indices, il est nécessaire d’activer d’autres secteurs de l’économie," a souligné l'expert.

Stabilité sur le marché du travail

Un signal positif pour l'économie est venu des dernières données : le nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis est tombé à son plus bas niveau en un mois. Cela indique la stabilité continue du marché du travail qui, malgré le ralentissement, reste assez solide.

"Santa Claus Rally" : que signifie-t-il pour les investisseurs ?

Décembre est traditionnellement considéré comme une période saisonnièrement forte pour les marchés, connue sous le nom de "Santa Claus Rally". Ce phénomène est associé à un certain nombre de facteurs : faible liquidité, stratégies fiscales des investisseurs et redistribution des bonus de fin d'année.

Tendances historiques

Le S&P 500 a gagné en moyenne 1,3 % sur les cinq derniers jours de bourse de décembre et les deux premiers jours de janvier depuis 1969, selon Stock Trader's Almanac. Les statistiques soutiennent le sentiment optimiste à l'approche de la fin de l'année.

Malgré des défis persistants tels que la dépendance aux grandes actions technologiques et la prudence des investisseurs en raison des politiques de la Fed, les marchés restent sur la bonne voie pour terminer l'année sur une note positive. Cependant, des gains durables nécessiteront un soutien plus large d'une plus grande variété de secteurs.

Actions dans les cryptomonnaies dans le rouge

La baisse de 3,9 % de Bitcoin a entraîné la chute des actions liées aux cryptomonnaies. Des entreprises telles que MicroStrategy (MSTR.O), MARA Holdings (MARA.O) et Coinbase Global (COIN.O) ont perdu entre 1,9 % et 4,8 %. Cela reflète l'inquiétude croissante des investisseurs face à la volatilité des actifs numériques.

Secteurs du S&P sous pression

Parmi les 11 secteurs du S&P qui ont terminé en baisse, la consommation discrétionnaire (.SPLRCD) a été la plus touchée, chutant de 0,6 %. L'énergie (.SPNY) a également légèrement baissé (-0,1 %), reflétant la baisse des prix du pétrole aux États-Unis.

Rendements obligataires : un signal clé pour les marchés

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau en huit mois, ajoutant aux préoccupations des investisseurs. Cependant, il a depuis reculé, ce qui indique que le marché s'ajuste progressivement à l'environnement macroéconomique actuel.

La Fed, les tarifs et la géopolitique

Les investisseurs réfléchissent déjà aux risques clés qui pourraient avoir un impact sur le marché en 2025. Parmi eux :

• Politique de la Fed : l'ampleur et le rythme de l'assouplissement monétaire restent en question, créant de l'incertitude pour la planification à long terme ;

• Tarifs Trump : un retour possible à la politique précédente ou sa transformation pourrait avoir un impact significatif sur la stratégie économique extérieure des États-Unis ;

• Tensions géopolitiques : les conflits et les risques politiques dans différentes régions du monde continuent de menacer la stabilité mondiale.

Les marchés américains restent dans un état d'incertitude, en équilibrant entre signaux macroéconomiques et nouvelles des entreprises. Le secteur des cryptomonnaies a souffert d'un nouveau coup, et les principaux indices montrent une dynamique faible au milieu d'attentes prudentes. Les perspectives pour 2025 soulèvent déjà de nombreuses questions sur l'avenir de l'économie, rendant les mois à venir cruciaux pour les investisseurs.

MSCI : pour la deuxième année consécutive, des gains de plus de 17%

L'indice mondial des actions MSCI (.MIWD00000PUS) a progressé de 0,06 %, montrant sa robustesse malgré les défis géopolitiques croissants et les risques économiques. Si la tendance se poursuit, 2023 sera la deuxième année consécutive où l'indice affiche un gain annuel impressionnant de plus de 17 %.

Le Japon en tête de l'Asie

Le Nikkei japonais (.N225) a clôturé avec une solide hausse de 1,12%, prolongeant sa dynamique positive. Pendant ce temps, le MSCI Asie-Pacifique Ex-Japon (.MIAPJ0000PUS) a légèrement baissé (-0,14 %) mais reste sur la bonne voie pour un gain hebdomadaire.

L'Europe fait une pause

Les marchés boursiers européens sont restés fermés pour la deuxième journée consécutive en raison des congés, tandis que les traders de Londres ont profité du jour férié de Boxing Day.

Les rendements du Trésor augmentent

Les attentes plus modérées de la Réserve Fédérale concernant les futures baisses de taux ont pesé sur le marché obligataire. Le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans s'est élevé à 4,641 %, son niveau le plus haut depuis mai, une augmentation significative par rapport au niveau de 4,10 % atteint au début du mois.

Marchés : Optimisme contre Incertitude

L'expert David Cardillo a commenté cette situation en notant :

"Nous nous acheminons vers un niveau de rendement de 4,75%-5,0% sur l'obligation à 10 ans. La principale raison est l'incertitude sur le marché obligataire, tandis que les marchés boursiers restent assez optimistes. La position sévère de la Fed commencera probablement à avoir un impact au cours de la première moitié de l'année prochaine."

Croissance avec une pointe de prudence

Les marchés mondiaux terminent l'année sur une note positive, malgré les signaux inquiétants du marché obligataire et les risques géopolitiques persistants. L'optimisme des marchés boursiers se heurte à la prudence des investisseurs obligataires, ce qui crée de l'intrigue pour le début de l'année prochaine.

L'intérêt pour les obligations à sept ans pousse les rendements à la baisse

Au cours de la seconde moitié de la séance de trading, le marché du Trésor a montré une demande constante pour les obligations à sept ans, entraînant une baisse du rendement de référence. L'indice a chuté à 4,581 %, en baisse de 0,6 points de base par rapport à mardi.

Taux à court terme stables

Le rendement des bons du Trésor à deux ans, qui réagit généralement aux attentes de taux d'intérêt de la Réserve Fédérale, est resté stable à 4,33 %.

Dollar stable, euro et yen en hausse

L'indice du dollar, qui suit le billet vert contre six principales devises, a peu changé jeudi.

• L'euro a augmenté de 0,15 % à 1,042 $, poursuivant ses gains prudents ;

• Le dollar a progressé de 0,38 % contre le yen, atteignant 158,00, son plus haut niveau depuis juillet.

Les prix du pétrole basculent en territoire négatif

Le marché du pétrole a réagi à la baisse face à l'optimisme concernant les possibles mesures de relance économique en Chine et les rapports de baisse des stocks aux États-Unis.

• Le pétrole brut américain a chuté de 0,7 % pour terminer la journée à 69,61 $ le baril ;

• Le Brent a reculé de 0,49 % à 73,22 $ le baril.

L'or monte en raison de l'incertitude économique

L'or continue de se renforcer grâce à la demande croissante pour les actifs de refuge.

• Les prix de l'or au comptant ont augmenté de 0,79 % à 2 633,77 $ l'once ;

• Les contrats à terme sur l'or aux États-Unis ont également progressé de 0,3 % à 2 627,90 $ l'once.

Le marché des cryptomonnaies sous pression

Le secteur des actifs numériques continue de décliner :

• Le Bitcoin a perdu 3,14 % à 95 334,00 $ ;

• L'Ethereum a montré une baisse encore plus importante de 4,42 % à 3 311,70 $.

Des marchés mitigés

Les marchés mondiaux continuent de montrer des résultats mitigés. Avec une stabilisation des rendements obligataires, un dollar stable et une baisse des prix du pétrole, les investisseurs se tournent vers l'or et observent la volatilité des cryptomonnaies. Tous ces facteurs soulignent l'incertitude actuelle et créent de l'intrigue pour la suite.