S&P500

Обзор 30.01

Рынок США: ФРС оставиластавку без изменений.

Главные индексы США в среду: Доу -0.3%, NASDAQ -0.5%, S&P500 -0.5%, S&P500 6039, диапазон 5800 - 6200.

Фондовый рынок в среду показал неоднозначную динамику. Поначалу ни у одной из сторон рынка не было особой уверенности, поскольку участники ждали решения FOMC в 2:00 по восточному времени, за которым последовала пресс-конференция председателя ФРС Пауэлла в 2:30 по восточному времени.

FOMC единогласно проголосовал за сохранение целевого диапазона ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 4,25-4,50%, чего и ожидал рынок.

Формулировка директивы была изменена и исключена строка о том, что «Инфляция достигает цели Комитета в 2 процента...».

Вместо этого в январской директиве говорилось, что «инфляция остается несколько повышенной».

В этом не было ничего удивительного, и рынок заранее ожидал, что ФРС сохранит осторожность, поскольку экономика и рынок труда продолжают быть сильными.

Высказывания председателя ФРС Пауэлла на пресс-конференции подтвердили это. Он сказал: «В широком смысле Комитет считает, что нам не нужно спешить с корректировкой позиции ФРС».

Рынок сохранил уровни, наблюдаемые перед объявлением политики в 2:00 по восточному времени.

Это было признаком того, что участники не увидели ничего удивительного ни в решении ФРС, ни в комментариях председателя ФРС.

Индекс S&P 500 закрылся снижением на 0,5%, Nasdaq Composite снизился на 0,5%, а промышленный индекс Dow Jones зафиксировал снижение на 0,3%.

Доходность 2-летних облигаций, которая наиболее чувствительна к изменениям ставки по федеральным фондам, выросла на два базисных пункта и составила 4,23%, а доходность 10-летних облигаций осталась неизменной и составила 4,56%.

С начала года:

Dow Jones Industrial Average: +5.1% S&P Midcap 400: +3.5% S&P 500: +2.7% Russell 2000: +2.4% Nasdaq Composite: +1.7%

Обзор экономических данных:

Еженедельный индекс заявок на ипотеку MBA -2,0%; До 0,1%

Декабрь Международная Торговля товарами - $122,1 млрд; Prior пересмотрен до -$103,5 млрд с -$102,9 млрд.

Декабрь Розничные запасы -0,3%; Prior был пересмотрен до 0,0% с 0,3%.

Декабрь Оптовые запасы -0,5%; предыдущий был пересмотрен до -0,1% с -0,2%.

Заглядывая в четверг, участники рынка получат следующие экономические данные:

8:30 по восточному времени: Изменение ВВП за четвертый квартал (консенсус 2,3%; предыдущий 3,1%),

Дефлятор ВВП за четвертый квартал (консенсус 2,4%; предыдущие 1,9%),

Недельные заявки по безработице (консенсус 221 000; ранее 223 000) и продолжающиеся пособия (до 1 899 млн)

10:00 по восточному времени: Ожидаемые продажи домов в декабре (консенсус 0,8%; предыдущие 2,2%)

10:30 по восточному времени: Еженедельные запасы природного газа (ранее -223 млрд куб. футов)

Энергетика: Нефть Брент 76.50 долл. - нефть снизилась примерно на 1 долл. за сутки - возможно, на оценке решения ФРС не понижать ставку.

Вывод: То что ФРС не станет менять ставку, было вполне ожидаемо теми, кто немного понимает в вопросах экономики и рынка, и мы, как вы помните, вчера ясно сказали, что ставку не изменят. Тем не менее важно отметить что несколько дней назад в Давосе новый президент США Трамп призывал все страны снизить ставки. Если бы была возможность, то ФРС наверняка снизила бы ставку хотя бы на символические 0.25%, но такого не случилось. И это понятно - инфляция хоть и снизилась значительно от огромных максимумов, вызванных заливанием деньгами ковидного спада экономики, но последние месяцы далее уровня примерно 2.8% не снижается. Кроме того, по причине большого дефицита бюджета не снижается и ставка доходностей по гособлигациям - в районе 4.5% и не ниже. Этот фактор, вероятно, даже более важен. Нет никакого ощущения, что дефицит бюджета будет значительно снижен, соответственно и доходности не снизятся сильно. Таким образом, не исключен вариант, что в дальнейшем от ФРС потребуется даже повышение ставки, но только если экономика не станет сильно проседать, вот в последнем случае будет снижение ставки. Короче говоря, ФРС перешла в нейтральное положение по ставке.

В четверг выйдет очень важный отчет по ВВП. В пятницу инфляция по PCE. Держим покупки.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforthtex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.insta-forex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov