empty
21.03.2025 16:12
Евро держит удачу за хвост

Ничто не длится бесконечно долго. Любые тренды, сколь бы сильными они не были, нуждаются в коррекциях. И отступление EUR/USD из области 5-месячных максимумов в очередной раз это доказывает. После одобрения Бундестагом проекта Фридриха Мерца о фискальных стимулах началась распродажа евро на фактах после покупки на слухах. При этом приближение апреля, когда Белый дом намерен ввести взаимные тарифы, способствует укреплению доллара США.

В то время как доходность немецких облигаций на фоне реализацией Германией плана Маршалла-2 по восстановлению Европы не устает переписывать многолетние максимумы, ставки по американским долговым обязательствам не спешат уходить из области мартовских минимумов. Дифференциал сужается, что создает прочный фундамент под ралли EUR/USD. Однако, с точки зрения процентных свопов, основная валютная пара зашла слишком высоко.

Динамика EUR/USD и дифференциала процентных свопов

Изображение больше не актуально

Рынок по-прежнему скептически относится к доллару США из-за опасений по поводу рецессии. Часть страхов удалось снять со стола Джерому Пауэллу, так что не стоит удивляться падению EUR/USD после заседания ФРС. Одновременно среди инвесторов царит оптимизм относительно перспектив экономического роста еврозоны.

Nordea прогнозирует, что пакет немецких фискальных стимулов окажет наибольшее влияние на ВВП в 2026-2027, однако уже в 2025 он способен добавить к валовому внутреннему продукту Германии 1 п.п, еврозоны – 0,3 п.п.

Фискальная сдержанность Старого Света проявлялась в том, что домохозяйства накапливали предоставленные во время пандемии COVID-19 стимулы, а не расходовали их как американцы. Тем более, что под боком был вооруженный конфликт в Украине, и связанные с ним риски заставляли европейцев быть осторожными. Если эта масса денег хлынет в экономику, та способна разогнаться еще больше.

Динамика накоплений домохозяйствами США и Европы

Изображение больше не актуально

Сокращение дифференциала роста ВВП США и еврозоны с последующим выходом валютного блока в лидеры создают прочный фундамент под восходящим движением по EUR/USD. Тем более, что доходность облигаций Германии способна вырасти до 4%, а сужение ее спреда с казначейскими долговыми обязательствами до минимума чревато взлетом евро к $1,35-1,4.

Изображение больше не актуально

На мой взгляд, такой сценарий развития событий возможен в 2026-2027, однако сейчас обе стороны Атлантики стоят на пороге торговой войны. Обречем ли Евросоюз на поражение еще до ее начала? На бумаге, да, так как профицит торговли товарами не идет ему на пользу. Однако ЕС имеет дефицит торговли услугами, и введение пошлин на импорт в этой сфере нанесет удар уже США.

Технически на дневном графике EUR/USD сохраняет актуальность паттерн Anti-Turtles. Идет борьба за справедливую стоимость на 1,084. Если этот уровень останется в руках «медведей», следует наращивать сформированные от $1,089 короткие позиции по евро.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Умный в гору не пойдет, умный гору обойдет

Нажим и шантаж Китая не удался. Об этом уже можно говорить открыто. Дональд Трамп ввел новые пошлины против китайского импорта, но не увидел нестерпимого и безудержного желания договориться о торговой

Александр Днепровский 18:46 2025-04-26 UTC+2

EUR/USD. Итоги недели. Прерванный взлёт и снова боковик

«Прерванный взлет» – так можно охарактеризовать минувшую неделю. В понедельник покупатели eur/usd смогли обновить 3,5-летний ценовой максимум, поднявшись до отметки 1,1574 (максимальное значение цены с ноября 2021 года). Буквально

Ирина Манзенко 16:17 2025-04-26 UTC+2

ФРС не собирается реагировать на пошлины Трампа

Об этом неоднократно говорил Джером Пауэлл, эти же слова повторяют и его коллеги «по цеху». В пятницу один из управляющих ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что регулятор стремится получить как можно

Александр Днепровский 19:47 2025-04-25 UTC+2

Трамп ведет переговоры с Китаем, а Китай с Трампом – нет

Дональд Трамп неоднократно заявлял, что переговоры с Китаем идут полным ходом, и в течение 3-4 недель стороны могут договориться. Как выяснилось на этой неделе, только Дональд Трамп так считает

Александр Днепровский 18:40 2025-04-25 UTC+2

Доллар идет на риск

Эмоции заводят рынки слишком далеко. Политика Дональда Трампа вызвала недоверие ко всему американскому, включая доллар США. По данным Goldman Sachs, иностранные инвесторы вывели из эмитированных в Штатах акций на $63

Игорь Ковалев 15:27 2025-04-25 UTC+2

EUR/USD. Трейдеры вернулись в зону ожидания

Пара евро-доллар вернулась в диапазон 1,1310-1,1400 и залегла в дрейф, попеременно отталкиваясь от границ ценового коридора. Напомню, что на протяжении всей прошлой недели пара кружилась в рамках 13-й фигуры, находясь

Ирина Манзенко 13:40 2025-04-25 UTC+2

Белый дом обсуждает снятие санкций с газопровода «Северный поток-2»

По сообщениям издания POLITICO, Белый дом обсуждает вопрос о снятии санкций с российского газопровода «Северный поток-2» и, возможно, с других российских активов в Европе в рамках дискуссий о заключении мирного

Максим Магдалинин 13:26 2025-04-25 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Китай отрицает переговоры о тарифах, что будет с ценой на золото?

Сегодня золото сохраняет негативный настрой, немного восстановившись от дневного минимума, поднимаясь выше уровня $3300. Инвесторы продолжают надеяться на возможную деэскалацию торговой войны между США и Китаем, что поддерживает позитивный

Ирина Янина 11:44 2025-04-25 UTC+2

Рынку некуда бежать

Пока Дональд Трамп и Пекин разбираются, если ли переговоры о торговле между США и Китаем или нет, S&P 500 растет третий день подряд. На этот раз благодаря «голубиной» риторике

Игорь Ковалев 09:43 2025-04-25 UTC+2

Американский доллар вырос, и вот почему

Американский доллар отреагировал ростом против ряда мировых валют, ровно как и американский фондовый рынок, на сообщения о том, что правительство Китая рассматривает возможность приостановки действия 125-процентной пошлины на некоторые виды

Павел Власов 08:52 2025-04-25 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.